Выделим три основных источника кредитования и, соответственно, три сектора рынка:
- банки за рубежом;
- зарубежные банки в России;
- российские банки.
1. Если компания намерена получить кредит напрямую в зарубежном банке, желательно, чтобы акции компании были размещены на иностранном рынке. Одним из основных условий предоставления кредита западным банком является убедительный проработанный бизнес-план. Наиболее важным фактором при принятии решения является наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий, часто иностранные банки кредитуют под гарантии российских банков.

Для получения кредита зарубежного банка необходимо:
- вести отчетность в соответствии с МСФО в течение 2–3 лет;
- желательно ее подтверждать в одной из ведущих международных аудиторских фирм;
- соблюдать высокие требования к финансовым показателям, прозрачности компании, высокому уровню рентабельности.

Преимущества такого кредитования очевидны — низкая процентная ставка (вероятная ставка — LIBOR + 2–5% премии банка). Однако иногда ставку завышают специально для российских компаний в силу завышенных страновых рисков и низкой прозрачности заемщика.


2. Иностранные банки открывают в России дочерние банки, которые действуют в соответствии с законодательством РФ, но проводят активную экспансию в банковском секторе. Основная причина стремления российских компаний к кредитованию западными банками — продолжительный период кредитования и невысокие процентные ставки. Иностранные банки готовы кредитовать российские компании на срок до семи лет, и наблюдается тенденция к кредитованию как среднего, так и малого бизнеса.

Одним из отличий кредитов иностранных банков является значительное количество обязательств по обеспечению платежеспособности, которые берет на себя заемщик (например, не обременять и не продавать активы, не иметь финансовой задолженности свыше определенной суммы, соблюдать определенные финансовые коэффициенты). Иностранные банки при оценке способности компании погасить полученный кредит анализируют тот рыночный сектор, на котором предприятие работает в данный момент. Выход компании на новые рынки — дополнительные риски для банка. В связи с этим при заключении кредитного договора необходимо его проанализировать на предмет банковских запретов и соответствия стратегическим планам компании.

Чтобы обезопасить себя и иметь возможность оперативно востребовать кредит при ухудшении финансового положения заемщика, иностранные банки стараются прописать в договоре максимальное количество случаев, когда, не обращаясь в суд, они имеют право досрочно требовать погашения выданного кредита. К примеру, кредит может быть востребован иностранным банком досрочно при существенном ухудшении финансовых показателей ежеквартальной отчетности. Российские банки в кредитном договоре также описывают случаи досрочного погашения, но этот список, как правило, значительно короче. Заключая кредитный договор с иностранным банком, компания вынуждена брать на себя повышенные обязательства в обмен на более выгодные условия, что не всегда является привлекательной альтернативой.

3. В России получение кредита требует почти 200% резервирования средств, да еще и под 15% годовых. На Западе в лучшем случае дают 100%-ную сумму от стоимости закупаемого оборудования и под 3,5–5%. Почему так происходит? Причин несколько:
- инфляция в России выше, и реальная ставка по кредитам (с по¬правкой на инфляцию) существенно ниже, чем 15%;
- непрозрачность заемщиков повышает риски банков, и они страхуют риски за счет резервирования залогов с запасами и повышения процентной ставки;
- банки высоко оценивают инфраструктурные риски — связанные с ненадлежащей практикой банкротств, системой исполнения судебных решений;
- российские заемщики берут кредиты по предложенным ставкам;
- на Западе часто центральный банк разделяет кредитные риски и является кредитором последней инстанции;
- российские банки не располагают дешевыми ресурсами, которые они могут предложить на 3–5 лет;
- у российских банков отсутствует опыт работы с малым и средним бизнесом, соответственно, недостаточно налажены процедуры кредитования, которые подходили бы для заемщиков.


В 2005 году в России ставки составляли:
- по рублевым кредитам — 15–21%;
- по валютным кредитам — 8–14%. При определении максимальной суммы кредита действуют примерно следующие правила:
- компании с месячным оборотом 100 000 долларов дают кредит 100 000 долларов на год;
- компании с активами 100 000 долларов дают кредит 50 000 долларов.

Однако в конце 2005 года ситуация на рынке изменилась. Несколько крупных банков (Сбербанк, Внешторгбанк и еще тричетыре банка) стали кредитовать бизнес под 8–12% годовых в рублях (8% для постоянных крупных клиентов и 10–12% — для новых). Притом, что остальные банки не могут себе этого позволить. Как такое стало возможно? У банков появились «длинные» недорогие деньги, которые направлены на недорогое кредитование бизнеса. Государство и общественные организации уже давно предпринимали попытки снизить кредитные ставки по кредитам, видимо, это наконецто случилось. Теперь многие компании переходят кредитоваться к банкам-лидерам на рынке кредитов. Цена кредита фактически стала равной цене привлечения средств обычными банками, что сделает кредитный бизнес для них невыгодным — им или придется тоже искать «длинные» дешевые деньги, или выживать в условиях оттока кредитных клиентов.

Крупнейшие кредитные банки на рынке услуг кредитования среднего и крупного бизнеса в России (по состоянию на 2005 год; список периодически обновляется на сайте www.finprofi.ru):
- Сбербанк;
- Внешторгбанк;
- Газпромбанк;
- Банк Москвы;
- Альфабанк;
- Международный промышленный банк;
- Московский кредитный банк;
- Raiffeisenbank;
- Москоммерцбанк;
- Лефкобанк.

В 2004–2005 годах банки переключились на кредитование малого и среднего бизнеса. Почему? Потому что крупный бизнес ушел за кредитами на Запад, на более приемлемые условия, или проводит займы через другие инструменты: например, облигации.

Рынок кредитов для малого бизнеса начинается с сумм от 1000–5000 долларов и до 100 000 долларов. По маленьким кредитам ставка существенно выше — 20–30%, так как банк по сравнению с суммой кредита несет высокие издержки на одного заемщика и ему надо за счет чего-то их возвращать. Когда кредиты объемные, издержки на заемщика размываются в сумме процентов, когда маленькие — банк поднимает ставку, чтобы не работать в убыток. Большинство программ кредитования малого бизнеса связано со средствами и программами:
- Европейского банка реконструкции и развития;
- инвестиционного фонда «США–Россия»;
- государства.

Получить маленькую сумму проще. Обычно достаточно минимального набора документов, подтверждающих реальность бизнеса и личность владельца. Сфера деятельности малого бизнеса может быть различной — торговля (на практике большинство кредитуемых компаний), услуги, производство.

По разным оценкам, совокупный спрос на микро-кредиты (до 10 000 долларов) составляет от 5 до 7 миллиардов долларов. А суммарное предложение этого рынка пока оценивается в 300–400 миллионов долларов.

Часто малый бизнес кредитуется по схеме поручительства владельца. Банк понимает, что малые компании неустойчивы, и потоки выручки могут снизиться, поэтому банк перекладывает ответственность за погашение кредита на владельца бизнеса, который отвечает по кредиту всем личным имуществом.

Ведущие кредитные банки на рынке услуг кредитования малого бизнеса в России (по состоянию на 2005 год:
- Внешторгбанк, www.vtb.ru;
- Сбербанк, www.sbrf.ru;
- КМБ-банк, www.kmb.ru;
- Росбанк, www.rosbank.ru;
- Банк Москвы, www.mbank.ru.